当许家印被采取强制措施时，孙宏斌却成功上岸。

10月5日，融创中国的境外债务重组计划获得香港高等法院批准，而此前该计划获得了2019个美元债权人高达99.75%的赞成票，债务总额通过率为98.3%。

再加上今年1月完成了境内债重组，这意味着融创债务重组成功，从ICU推了出来，孙宏斌成功实现上岸。

本质上来说，融创和恒大没区别，它们都是“三高”房企的代表（高杠杆、高负债、高周转）。过去几年来，融创的扩张速度一点都不输给恒大。

2015年，随着棚改货币化的推进，全国楼市迎来最后的疯狂，成交量和成交额一路上涨，房价一路飘红。孙宏斌也抓住了机会，带领融创开启了疯狂扩张。

当年融创销售额为735亿，2年后便暴涨到了3620亿，翻了5倍，成功跻身为中国第四大房企。营收也从230亿元，大涨到2020年的2306亿元，短短5年翻了10倍，成功进入世界500强企业榜单。

那几年，孙宏斌和许家印一样乐观和激进，甚至比他更自信。恒大疯狂多元化，进入很多新行业，而孙宏斌却当起了“白衣骑士”，到处拯救别人。

和贾跃亭这个老乡只认识了36天，就给乐视送去了150亿元。和王健林碰个酒杯，438个小目标就出去了。如此“挥金如土”的事件，不停的上演。

也许是上一次顺驰失败，让他低头太久了。这一次他抓住机会，显示出“王者归来”的霸气。在对外疯狂撒钱时，融创没有停下来，继续大幅加杠杆圈地，2019年土地储备达到2.3亿平米，增长41%，2020年再增加至2.6亿平米。

2021年Q1、Q2，融创合同销售金额同比增幅分别为88%、53%，这样的业绩让孙宏斌飘了，完全忽视了恒大的暴雷，还自信满满的说：“其他地产公司会暴雷，融创也不会暴雷。”

话音刚落，Q3、Q4合同销售金额分别下降24%、30%，融创陷入了流动性危机，随后在2022年5月主动官宣暴雷。高杠杆与高负债的发展模式在融创身上表现得淋漓尽致，这和恒大如出一辙。

那么，为什么孙宏斌可以成功上岸，而许家印却走上了不归路？

原因其实很简单，就是一个态度问题。在暴雷后，许家印说一套做一套，不但消极应对债务问题，拒绝卖资产，还谋划跑路，让老婆带着巨额分红出走境外。在美国申请破产保护，妄想优先剥离恒大资产。

完全不想还钱，不想解决烂尾楼问题，将问题推给社会，可以说是极为恶劣。毫无疑问，许家印走上不归路，是咎由自取。

与之相反，孙宏斌却展现出了一名硬汉应有的担当，不逃避，不推卸责任，积极应对。据了解，孙宏斌一直在约谈各路债主，当面作出自我批评，聊到激动处，眼角甚至泛出了泪花。

当然，光靠几滴眼泪是无法打动债主的。为了解决债务问题，孙宏斌不惜“押”上自己的身家和信誉，为一些债券提供无限连带责任保证担保。也就是说钱还不上了，孙宏斌必须拿自己的资产来还。

为了还债，孙宏斌拿出了十分诚意，不惜失去融创的实控人地位。不但调低了债转股的转股价，还将美元债重组中强制可转换债券的最高限额，由22亿美元上调至27.5亿美元。

2022年底，孙宏斌在融创的持股比例是38.75%，这次重组方案通过，他的持股将会跌到30%的危险边缘，或将失去融创中国实控人地位。

实际上，孙宏斌的口碑一直不错，为人坦率真诚。被柳传志送进监狱，出来后立即主动承认错误。在顺驰失败后，也没有逃避责任。所以，融创重组方案通过，也是对孙宏斌的个人认可。

除此之外，债权人对融创也还有信心，截至2023年6月30日，融创中国权益土地储备约1.22亿平方米，权益土地储备货值约1.39万亿元，超7成分布在一二线城市，这说明融创的资产都还比较优质。

通过债转股，融创将消减债务总额合计将超过45亿美元，折合人民币超过328亿。再加上之前的境内重组，融创解决了800多亿的债务问题，债务与资产比下降到了80%。

融创已经在往好的方面转向，今年上半年销售回款率超过90%，营收较去年同期增长20.5%，亏损减少约18.1%。

不做第二个许家印，孙宏斌没有躺平，积极应对债务问题，终于收获了好的回报。随着利好政策的不断推出，楼市也在逐渐回暖，相信融创也能够彻底回归正轨。

实际上，这两年出险的头部房企超过30家，只有江西地产一哥新力控股选择了躺平，创始人张园林失踪，其他大多数都在积极自救，华夏幸福、富力等房企都完成了重组。

自助者，天助之；自弃者，天弃之。许家印和孙宏斌两位叱咤房地产的枭雄，由于不同的处事态度，最终让他们迎来了不同的人生结局。